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鹏华基金规模惨遭腰斩调仓失误股票基金全部陷落

2018-10-13 06:00:50

真可谓“成也萧何,败也萧何”。凭借分级基金品种与规模的快速膨胀,鹏华基金在今年二季度挣足了面子。然而好景不长,受6月中旬来股市调整的影响,鹏华基金旗下分级基金成为亏损大户,公司资管规模在三季度受其拖累惨遭腰斩,成为缩水最为严重的基金公司。

另据中国基金业协会日前公布数据显示,截至2015年9月30日,100家基金公司资产合计6.69万亿元,相较二季度末时的7.11万亿元,缩水5.92%,其中,三季度有50多家基金公司规模缩水。

2/3产品缩水规模排名大滑坡

中国基金业协会日前公布的基金管理公司资管业务总规模排名榜单显示,截至2015年9月30日,鹏华基金的资产规模仅剩981亿元,相较于二季度末时的2277亿元,缩水57%,惨遭“腰斩”,其公司规模排名也由第7位大幅下挫至第19位,下降12名。

今年上半年A股市场稳步攀升,直到6月中旬迎来一波快速下跌。在行情向好的前几个月,分级基金受到投资者热捧,鹏华基金借助新基金发行实现了规模暴增。今年上半年,鹏华基金共发行新基金25只,其中分级基金9只,公司规模从2014年年底时的689亿元猛增至二季度末时的2277元,大增230%。

但自6月中旬股市调整以来,与大盘指数关系密切的分级基金出现批量下折,股票基金赎回大增。鹏华基金旗下的20多只分级指数基金中有约3/4的产品份额缩水。其中鹏华银行分级的基金份额由二季度末的278.54亿份缩水至三季度末的74.33亿份,缩水比例高达73%,成为鹏华基金旗下缩水最严重的产品。

而鹏华基金旗下的17只股票基金,包括普通股票型基金和偏股混合型基金在内,有14只份额缩水,比例达82%。其中鹏华改革红利的基金份额由二季度末时的34.89亿份降至28.88亿份,减少6.02亿份,缩水17%,成为缩水最多的股票基金。

总的来看,据数据显示,截至三季度末,鹏华基金旗下共有基金产品86只,第三季度有大约2/3的基金规模缩水,使得鹏华基金成为缩水最严重的基金公司。

屡现下折分级基金成亏损大户

自6月中旬股市调整以来,与大盘指数关系密切的分级基金屡现下折,汹涌的下折潮不仅给投资者带来触目惊心的损失,也令基金公司亏损严重。鹏华基金旗下的20多只分级指数基金集体亏损,成为拖累公司业绩的主力。

据公司官网显示,目前鹏华基金旗下的分级指数基金共有23只,其中,今年以来新成立的就有12只,占比超过一半。包括4月17日成立的鹏华银行、4月29日成立的鹏华酒、5月6日成立的鹏华证券、5月18日成立的鹏华一带一路、5月27日成立的鹏华高铁、5月29成立的鹏华新能源、6月9日成立的鹏华创业板、6月16日成立的鹏华环保和鹏华移动互联网、8月13日成立的鹏华钢铁和鹏华新丝路、8月17日成立的鹏华医药卫生。

据粗略统计,今年以来鹏华基金触发下折的分级基金多达9只。截至7月2日,鹏华高铁B份额的基金份额参考净值为0.225元,达到基金合同规定的不定期份额折算条件,成为鹏华基金触发下折的第一只产品。5天之后,即截至7月7日,鹏华新能源B份额的基金份额参考净值为0.210元,达到基金合同规定的不定期份额折算条件。

值得注意的是,这两只基金也是触发下折时间最短的基金。鹏华高铁B、新能源B分别成立于5月27日和5月29日,这就意味着,这两只基金刚刚度过满月之喜即遭遇了下折的洗礼。

此后,鹏华基金掀起一波下折潮。截至7月8日,鹏华地产B份额的基金份额参考净值为0.222元,鹏华带路B份额的基金份额参考净值为0.235元;截至8月24日,鹏华证保B份额的基金份额参考净值为0.174元;截至8月25日,鹏华互联B份额的基金份额参考净值为0.240元,鹏华信息B份额的基金份额参考净值为0.148元;截至8月26日,鹏华传媒B份额的基金份额参考净值为0.238元;即截至9月14日,鹏华国防B份额的基金份额参考净值为0.237元;截至9月15日,鹏华环保B份额的基金份额参考净值为0.239元,均达到基金合同规定的不定期份额折算条件。

基金下折导致基金公司真金白银的流失。据基金三季报显示,鹏华基金旗下的20多只分级基金规模集体缩水,并且集体亏损,多数产品亏损超亿元。其中,鹏华国防分级亏损74.85亿元,鹏华证券保险分级亏损31.44亿元,鹏华银行分级亏损18.68亿元,鹏华信息分级亏损7.99亿元,鹏华传媒分级亏损6.87亿元,鹏华一带一路分级亏损6.23亿元,成为亏损大户。

调仓失误股票基金全部陷落

除了分级基金之外,鹏华基金旗下的股票型基金也全部陷落,集体亏损。

其中,鹏华医疗保健亏损14.21亿元,成为亏损最严重的股票基金。该基金在三季度末的资产规模为23.46亿元,期初的基金份额为25.51亿份,期末的基金份额为21.59亿份,缩水15%。鹏华动力增长亏损10.45亿元,鹏华医药科技亏损9.51亿元,鹏华改革红利亏损8.43亿元,鹏华价值优势亏损6.88亿元,均亏损超过5亿元。

股票型基金作为主动管理的产品,其业绩的好坏直接反映了基金经理,甚至公司投资总监的投研水平,在整体行情的把握、个股的选择及调整以及仓位的控制等方面,都考验着投研团队的专业实力。

担任鹏华消费优选、鹏华养老产业等多只基金的基金经理,同时担任基金管理部副总经理的王宗合在三季报中称,“我们在三季度维持二季度末以来的对市场走弱的看法,在仓位和持仓结构中也坚持了这样的思路,在契约框架下,通过结构调整来规避系统性风险。但实践中的效果打了很大折扣,主要问题是在市场反弹过程中,调整结构和调整仓位,带来了很大的摩擦成本。这种摩擦成本一部分是由于市场波动大的原因,另一方面是对市场短期交易属性的认识不足,定力不够。”

担任鹏华消费领先等多只基金的基金经理,同时担任基金管理部副总经理、投资决策委员会成员的陈鹏也在三季报中称,“2015年三季度,市场出现了惨烈的下跌。由于市场下跌速度超出我们的预期,加上政府”救市“政策的出台增加了判断的难度,三季度,鹏华消费领先基金继上季度调整了股票持仓结构后,没有再对仓位进行大幅度调整。最终导致净值出现了大幅回落。”

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